周五（7月28日）铁矿石期货早盘开盘后一路跳水下跌，主力合约最低下探至824.5点，创下自7月19日以来的新低，盘中跌幅一度接近4%，尾盘跌幅收窄，最终收报834.5元，收跌2.68%。无独有偶，新加坡交易所TSI CFR中国铁矿石指数期货主力合约跌逾2%，早些时候触及逾两周新低107.15美元。本周铁水产量降至两个月低位，同时市场上出现更多有关控制粗钢产量的平控政策消息，进一步强化了对铁矿石需求疲软的预期。
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最近，铁矿石期货价格上涨势头似乎开始变得脆弱，因为投资者对中国采取大规模基础设施刺激措施的希望逐渐消退，叠加钢厂的限产动作，这重新给铁矿石期货前景蒙尘，人们揣测铁矿价格是否会迎来新一轮的暴跌。
自今年5月底以来，铁矿石价格一路攀升，市场充满了乐观情绪，但最近的市场动态显示，这种涨势可能已经开始放缓。今昨两日铁矿石期货价格连续大跌，让市场参与者感到意外和困惑。
有分析人士指出，铁矿石需求的上涨动力可能出现了疲软。近期，一些市场主要钢厂的铁水产量出现下滑，且政府可能会采取更多的平控措施来限制产能，这导致对铁矿石需求的预期进一步下降。另外，一些钢厂开始谨慎采购铁矿石，导致内部库存出现下降，这也对价格施加了压力。
本周，样本钢厂的内部铁矿石库存下降了57.44万吨，降至8344.97万吨，创下历史新低。同时，本周国内45港铁矿石库存环比微降88.6万吨，降至12451.96万吨，同比下降了8%，处于近两年的低位。
在这样的背景下，铁矿石市场的不确定性增加，投资者和交易者开始谨慎对待。铁矿石期货价格的下跌让投资者对未来的走势充满疑虑。虽然一些因素仍在支持着铁矿石价格的上涨，比如国际市场的需求，但市场也面临着一些风险，比如政府政策的影响和市场需求的波动。
虽然近期进口矿利润一般，但钢厂仍有可观利润，不得不被动减产，导致生铁产量处于高位下降状态。河北、天津等地的产量平控政策已基本确定，这导致铁矿石挺价情绪明显减弱。铁矿石主力合约现已进入移仓换月阶段，波动幅度增大，价格震荡运行为主。
总体而言，铁矿石市场的未来发展仍然存在着不确定性，投资者需要密切关注市场动态和政策变化，以做出明智的决策。同时，钢铁行业的发展也将对铁矿石价格产生重要影响，投资者需要对行业动态保持关注，以更好地把握市场机会。
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铁矿石期货价格即将迎来新一轮大跌？
自从6月初以来，中国官方采取了一系列措施来支持房地产等经济领域，并放宽了货币政策。最近的政治局会议进一步强调支持房地产市场，并减轻地方政府的债务负担，以应对今年经济增长放缓的问题。
可以预见，相关政策细节可能会逐渐在未来几周内公布。然而，会议中没有提及重大的财政或货币刺激措施，而且很难找到将重启类似2008年金融危机后推出的大规模刺激措施的证据。
新加坡大宗商品公司Navigate Commodities董事总经理Atilla Widnell表示，“多年来，疫情影响和房地产项目的延迟交付对消费者信心造成了较大冲击，因此对于官方的刺激措施，很多人的反应较为冷淡。任何形式的刺激措施在实际钢铁和铁矿石需求上都会有2-3个季度的显著滞后。”
铁矿石价格可能会重复最近的繁荣与萧条周期。去年11月初，铁矿石价格出现大幅上涨，因为人们对经济复苏抱有乐观预期，但随后随着经济复苏失速，前期的大部分涨幅都被抹去。今年5月底，随着刺激措施的加码，铁矿石价格再次上涨。
在过去的6月份，国内铁矿石期货主力合约价格上涨超过15%，而截至周五，7月份铁矿石期间累计上涨超过5%。
摩根士丹利（Morgan Stanley）本月早些时候预测，今年下半年下行风险较大，预计第三季度铁矿石均价为每吨110美元，第四季度降至每吨90美元；而高盛集团在7月13日则预测铁矿石的三个月目标价格为每吨80美元。这两家华尔街投行在政治局会议后重申了他们的预测。
另外，大量的铁矿石出口可能会给未来价格造成压力。作为全球最大的铁矿石生产商，力拓集团（Rio Tinto）警告称，中国经济复苏的停滞正在影响需求，但他们仍然保持了2023年的出口指导目标不变。作为全球第二大的铁矿石生产商巴西淡水河谷公司（ Vale SA）在上个季度产量大幅增加后，也没有改变全年产量预期。
受大宗商品价格下跌和全球需求放缓的影响，力拓集团今年上半年利润下降34%，收入下降超过10%，至266.7亿美元；而淡水河谷截至6月份的三个月内净收益暴跌78.2%。
力拓表示，2023年财务状况受到“大宗商品价格大幅波动”的影响。该公司补充称，这主要是由于中国经济复苏受阻。铁矿石和铜的价格较2022年的峰值下跌了20%以上。中国是世界上最大的铁矿石进口国、领先的钢铁和煤炭生产国以及占主导地位的建筑市场。
中银国际环球商品公司（BOCI Global Commodities）全球大宗商品的商品策略负责人Amelia Fu Xiao表示，“政治局会议传递出了‘明确的信号’，表示支持措施将继续推出。然而，要确定实际政策对需求的影响还需要一些时间，而且钢铁产量在年底的最后两个季度往往会‘适度下降’。”
房地产行业约占中国钢铁需求的40%，持续对铁矿石价格产生负面影响。房地产行业在上个季度再次收缩，之前的三个月有短暂的扩张，这使得全年经济增长目标面临挑战。
全球领先的商品分析研究机构CRU International高级分析师Richard Lu表示，“官方正在将其刺激的重点转向消费，同时避免对钢铁等传统基础设施的支出。房地产行业真正建立在信心之上，但我们尚未看到任何明显的复苏迹象，因此下半年的复苏可能不会有明显的效果。我认为，铁矿石价格将面临‘下行压力’，但在每吨90至95美元时将有较强的成本支撑。”
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